2025年12月2日A股复盘：1.61万亿缩量失守3900，尾盘算力突袭+福建自贸狂欢，后市3870缺口成多空决战点

“1.61万亿缩量阴跌，沪指3900得而复失，尾盘算力异动释放什么信号？”

1️⃣ 指数与量能

指数	收盘	涨跌	成交额	环比
上证指数	3897.71	-0.42%	6274 亿	-1583 亿
深证成指	13056.70	-0.68%	9660 亿	-1223 亿
创业板指	3065.15	-0.69%	5229 亿	-2100 亿
两市合计	—	—	1.61 万亿	-2822 亿

• 个股涨跌：1298 涨 ∶ 3700+ 下跌，中位数 -1.3%
• 涨停 35 家（20CM 4 家），跌停 7 家，炸板率 32%
• 沪深 300 -0.50%，上证 50 -0.45%，微盘股指数 -0.04%，大小盘同步回调

2️⃣ 资金雷达：主力净流出 -380 亿

净流入前十（金额：亿元）

股票	主力流入	所属题材
工业富联	11.14	算力服务器
新易盛	10.76	光模块
胜宏科技	9.93	PCB
平潭发展	6.78	福建自贸区
立讯精密	6.04	消费电子
海马汽车	4.98	两岸融合+汽车
天孚通信	3.74	光器件
航天动力	3.72	商业航天
鸿博股份	3.66	算力租赁
比亚迪	3.44	新能源整车

可见资金仅抱团AI硬件与事件驱动，其余板块遭全面抛售

3️⃣ 板块冷热榜

🔥 逆势红盘

• 福建自贸区 +3.7%：平潭发展3天2板，榕基软件、海欣食品助攻
• 商业航天 +2.1%：航天发展13天9板，通宇通讯4连板
• 算力硬件（尾盘突袭）：菲菱科思20CM，赛微电子+17%，兆龙互连+12%

❄ 重灾区

• 电池产业链（-3.1%）：石大胜华跌停，恩捷股份-6%
• GPU/半导体（-2.8%）：寒武纪、龙芯中科跌超5%
• 航运（-2.5%）：招商轮船跌停，BDI指数连续回落

4️⃣ 技术拆解

• 上证指数：60分钟MACD死叉初现，3900-3920成为反压区，3880缺口未补，短线仍有下探3870风险
• 创业板指：失守5日线，3055为明日多空分水岭，失守则看3020
• 沪深300：顶分型确认，4600若再跌破将触发程序化卖盘

5️⃣ 尾盘异动的隐含逻辑

• 算力板块14:30后突袭：市场博弈“人工智能发展规划”周末发布，菲菱科思、鸿博股份拉板，但封单仅千万，典型情绪套利，不宜追高
• 福建股集体脉冲：资金押注海峡论坛+对台关税减免消息，事件驱动短炒，周一若无政策落地容易A杀

6️⃣ 机构龙虎榜动向

• 机构净买入前三

1. 工业富联 3.2 亿（算力基建）
2. 新易盛 2.1 亿（800G光模块）
3. 平潭发展 1.1 亿（福建自贸）

• 机构净卖出
  恩捷股份 -2.4 亿（锂电隔膜价格战）
  招商轮船 -1.8 亿（红海航运预期落空）

7️⃣ 后市展望 & 策略

情景	技术位	触发条件	应对
乐观	重新站上3920	量能>1.8万亿 & 北向回流	加仓算力/通信前排
中性	3870-3920震荡	量能1.5-1.7万亿	事件驱动快进快出
悲观	跌破3870	量能<1.4万亿	降至3成，切换红利低波

8️⃣ 一句话总结

“缩量阴跌+高标退潮，市场进入‘权重托底、题材快速轮动’的磨人阶段；3870-3920区间等待方向选择，轻仓博弈事件驱动，不追高尾盘突袭。”