10月15日A股盘前分析

【宏观与政策】

1. 中美摩擦升温：美方宣布对华加征100%关税并管制关键软件，中方迅速回应——商务部表示“不愿打但也决不怕打”，自10月14日起对美籍船舶征收“特别港务费”作为反制。
2. 出口管制再升级：商务部、海关总署11月8日起将对≥300Wh/kg的高端锂电池、人造石墨负极材料及相关制造设备实施出口许可，锂电中游环节短期承压但长期利好龙头集中。
3. 产业与流动性：工信部等七部门周末发文，强调“按需部署算力基础设施、加快5G+工业互联网融合”，对通信设备、边缘计算、工业软件形成政策催化；同时央行连续两周大额净投放，DR001回落至1.3%附近，资金面料维持宽松。

【外围与情绪】

• 上周五（10月10日）特朗普关税言论引发美股道指暴跌2.1%，纳指跌2.7%，富时A50夜盘收跌0.8%，恒生指数期货跌1.3%，短线情绪偏空。
• 北向资金近5日合计净流出约92亿元，外资避险动作明显；两融余额小幅回落至1.87万亿元，杠杆资金观望升温。
• 多空调查：看涨199/看跌338/盘整32，情绪指标连续三日处于“悲观”区间，短期存在情绪修复博弈空间。

【技术面】

• 上证A指昨日（10月14日）收报4052.06，跌0.62%，成交1.21万亿元；日内振幅仅1.73%，呈缩量抵抗式下跌。
• 筹码结构：4030-4050区间为9月下旬跳升缺口+20日线重合位，短线多空必争；若低开失守4030，或回踩4000整数关；上方压力4100-4120。
• 创业板：对应支撑2580-2600，压力2670。
• 行业动量：稀土、有色、港口、算力设备板块5日资金流入居前；券商、白酒、光伏设备流出较大。

【业绩与事件】

• 三季报预告密集：北方稀土前三季净利预增272-287%，金力永磁预增157-179%，稀土永磁板块高景气延续。
• 宁德时代：截至9月底已回购40亿元，占总股本0.36%，均价274元，为锂电板块提供估值锚。
• 今日无新股申购，解禁市值不足40亿元，资金面扰动有限；但需警惕中美互加关税是否引发更多行业列入“不可靠实体清单”的突发公告。

【综合研判】

1. 开盘：受周末利空与美股大跌拖累，预计三大指数低开0.5%-0.8%，随后关注4030缺口支撑力度。
2. 盘中：若金融、运营商、稀土等权重接力护盘，指数有望收窄跌幅并尝试V型修复；若北向资金继续单边流出且量能低于1.1万亿，则弱势震荡至午盘。
3. 板块：

• 防御——电力、港口、贵金属、公用事业；
• 反制红利——稀土永磁、国产算力、船舶制造；
• 事件驱动——对美出口占比低的高端装备、工业软件。

1. 应对：短线交易者宜“轻指数重结构”，利用恐慌低开低吸上述方向，快进快出；趋势投资者等待上证放量站稳4120再右侧加仓，否则维持中性仓位（≤六成）。

风险提示：中美摩擦升级、外资持续流出、三季报业绩爆雷。