10月20日盘前预测

一、今日大盘：探底回升，偏弱震荡

• 核心判断：沪指先向下确认3810-3820第三个低点，随后弱势反抽，日内区间3780-3860，收带下影小阴或十字星。
• 政策&事件：

1. 10:00公布9月LPR，预期1Y/5Y均维持3.00%/3.50%；若意外下调5BP，银行、券商脉冲。
2. 10:00国新办同步发布三季度GDP、9月工业/零售/地产投资，市场一致预期Q3同比+4.6%，低于二季度，数据落地前资金观望。
3. 二十届四中全会20-23日召开，主题聚焦“十五五”新质生产力与反内卷，盘中若有增量表述，科技+高端制造短线异动。

• 流动性：今日无MLF到期，央行已提前释放6000亿元买断式逆回购，隔夜回购利率1.48%低位，资金面料平稳。
• 外围：富时A50夜盘+0.97%，恒指主连夜盘+2.53%，美股三大指数+0.5%左右，外部情绪温和，对开盘有正面带动但幅度有限。

二、判断依据

1. 技术：上证自10月13日反弹后再回落，10月18日最低3835，市场一致预期“20日前后探第三个低点”，极限目标3780-3810，若早盘缩量跌破3800且30分钟不能收回，将触发程序化止损盘。
2. 资金：上周ETF净申购近900亿元，股票型占主导，但融资余额三连降，杠杆资金仍在观望；北向周五小幅流出，等待LPR与GDP落地。
3. 情绪：两市连续三日下跌家数>4000，涨停家数<40，短线情绪冰点，恐慌指标临近历史低位，利于盘中弱反抽。

三、利好板块/概念（非科创板）

1. 海上风电-增值税即征即退50%（11月1日起执行）

• 东方电缆603606（海缆龙头，Q3排产满，毛利修复）
• 天顺风能002531（导管架产能释放，出口占比提升）

1. 充电桩/储能-部委周末再度强调“完善充电设施服务网络”，且海南补贴申领延期

• 特锐德300001（运营龙头，周五龙虎榜机构买1.2亿）
• 万马股份002276（电缆+快充一体化，Q3预增50%+）

1. 银行高股息-“稳市机制”下汇金持续增持，估值历史低位

• 农业银行601288（股息5.3%，PB0.61，距新高仅1%）
• 江苏银行600919（区域龙头，不良双降，股息5.1%）

1. 存储芯片（非科创板）-大基金二期调研+国产HBM扩产传闻

• 德明利001309（主控模组，单季扭亏，机构连续买入）
• 深科技000021（封装配套长江存储，订单饱满）

四、情绪

• 对大盘：恐慌冰点，等待“第三个低点”落地，短线博弈反抽但中线仍谨慎
• 对板块：风电、充电桩政策催化最强；银行防御；存储芯片事件驱动，轮动快
• 对个股：冰点期首板溢价高，连板溢价低，资金偏好“低开反包”形态，追高易面

五、风险提示

1. 若GDP低于4.5%或地产投资跌幅扩大，金融、地产权重或二次下探
2. 下周解禁市值717亿元，高峰在周三，中小盘承压
3. 美联储进入静默期，美元走强导致外资反复，北向若单日流出>80亿，需降仓避险

策略：总仓位≤40%，早盘如缩量跌破3810不盲接，等待3780-3800区间出现“放量下影”再低吸风电、充电桩与银行红利；反抽无量则T+0减仓，不恋战。祝您交易顺利！