10月23日A股深度复盘

一、大盘表现：深V反转，红利蓝筹托底

1. 主要指数

• 上证：3922.41点，+0.22%（振幅1.5%，成交4565亿）
• 深证：13025.45点，+0.22%（振幅1.7%，成交5907亿）
• 创业板：3062.16点，+0.09%（振幅2.0%，成交2616亿）
• 沪深300：4606.34点，+0.30%，连续两日跑赢中证500/1000，大盘风格占优。

1. 技术特征

• 早盘低开回踩3865后，14:00券商+石油联手拉升，形成30分钟级别深V；
• 上证日K收“长下影T字”，守住20日线，MACD绿柱缩短，短线止跌信号出现；
• 创业板仍在5日线下方，弱势震荡，暂未扭转下降趋势。

二、涨跌结构：冰火两重天，极致分化

1. 涨跌家数：2994涨 vs 2302跌，中位数+0.20%；
2. 涨停/跌停：69家涨停，18家跌停（ST占11家），短线热度一般；
3. 换手率：191股换手>20%，高标筹码大换血，短线资金博弈激烈。

三、板块拆解：三条主线轮动

主线	代表个股	日内逻辑	收盘强度
1. 高股息/红利	中国石油+3.15%四连阳、农行盘中新高	油价跳涨+银行净息差拐点预期，现金流ETF(562080)收涨0.86%，7个月连阳	★★★★☆
2. 深圳并购重组	深桑达A、特发信息、深物业A集体涨停	《深圳并购重组14条》量化目标：2027年20家千亿市值平台，政策首次给出“硬指标”	★★★★☆
3. 新能源超跌反弹	盛新锂能+6.8%、宁德时代探底回升	工信部表态布局全固态电池+电池级碳酸锂单日涨1500元/吨，期货带现货	★★★☆☆

跌幅方向：CPO/光模块、算力硬件、半导体设备——受“星际之门”出口管制担忧及奈飞拖累，TMT整体承压。

四、资金画像：机构谨慎，散户接盘

• 主力：两市净流出207亿元，连续9日出货，电子、计算机、机械居首；
• 北向：小幅净流出4亿元，额度有限但连续5日“小步跑”撤离；
• 散户/游资：小单净流入162亿元，主要流向深圳本地股+锂矿，做短博弈政策与涨价。

五、期指&期权：空头收敛

• 沪深300期货IF2511贴水12→6点，空头减仓1.2万手；
• 上证50ETF期权PC-Ratio由1.21回落至1.09，显示午后反弹令对冲盘快速离场。

六、政策与事件复盘

1. 四中全会公报仍未发布，资金午后抢先手博弈明早落地；
2. 盘后突发利好：国务院副总理何立峰24-27日赴美在马来西亚与美方举行经贸磋商，离岸人民币瞬间拉升120点，富时A50盘后+0.4%，明日高开概率提升；
3. 美国昨夜对俄两大油企制裁→布油站稳76美元，石油链行情延续。

七、情绪指标：弱修复

• 涨停封板率：69/119=58%，低于昨日，短线打板难度加大；
• 跌停家数18，为本周最高，高位科技补跌未完；
• 微盘股指数+0.71%，跑赢权重，题材投机略有回暖。

八、技术位&波浪视角

• 上证：维持“3865-3685”震荡箱体，今日下影确认B浪低点，C浪反弹有望延续至周五；
• 创业板：若不能放量站上3100，仍视为下跌中继；
• 沪深300：4600支撑有效，60分钟底背离初成，先看4650缺口回补。

九、龙虎榜&机构动向（部分）

• 深桑达A：三家机构买入1.8亿元，为近半年首次集体上榜；
• 中曼石油：两家机构+沪股通合计买入9200万元，油价逻辑获得认可；
• 天孚通信：两家机构卖出1.3亿元，CPO短期继续降仓。

十、后市展望与策略

1. 短线（T+1~2）：

• 中美磋商利好+油改红利，明日高开后关注量能，若上证>3950且第一小时成交>2500亿，可高看一线至3980；
• 若高开缩量，15分钟出现“量价背离”，则谨防冲高回落，盘中做T。

1. 中线（1-4周）：

• 维持“红利打底 + 政策主题（并购/深圳）+ 周期资源”三足配置；
• 对高位算力、CPO保持观望，等待三季报落地后的估值重塑。

1. 风控：

• 创业板失守3000点则降低仓位至5成以下；
• 突发地缘或美方新制裁导致原油>80美元，适当兑现油服短线利润。

风险提示：政策公告时点不确定、美股科技业绩下修、地缘冲突升级。
数据支持：Wind、同花顺、交易所公告，截至2025-10-23 18:05。