11月7日A股深度复盘

一、大盘概览：冲高回落，缩量调整

1. 指数：沪指-0.25%报3985点（失守4000点），深成指-0.36%，创业板指-0.51%，科创50-0.62%，全天呈“高开-冲高-单边回落”走势，午后2:00后加速跳水。
2. 量能：沪深两市合计成交2.00万亿元，环比缩量562亿元，连续两日回落，降至10月28日以来最低，显示高位观望情绪升温。
3. 个股：涨跌比≈1:2，下跌家数超3100只；实际涨停63只、跌停20只，炸板率34%，短线情绪继续退潮。

二、资金画像：北向+主力双双净流出

1. 北向资金：全天净流出78亿元，为11月首现单日大幅流出；其中沪股通-45亿元、深股通-33亿元，外资结束连续7日加仓。
2. 主力资金：Wind口径净流出198亿元，连续两日净流出；结构上仅公用事业、钢铁两板块小幅净流入，电子（-45亿）、计算机（-38亿）、医药（-30亿）流出居前。
3. 两融：截至11月6日余额1.847万亿元，环比微增0.3%，但融资买入占比降至8.1%，杠杆资金追高意愿降温。
4. ETF：沪深300ETF获申购42亿元，连续第6日净申购；中证500、科创50ETF分别赎回18亿、12亿，呈现“换仓到权重、撤离小盘”特征。

三、板块热点：涨价线一枝独秀，成长TMT全线休整

1. 领涨主线——“涨价+周期”扩散

• 有机硅：合盛硅业涨停，板块指数+4.8%，月内涨幅扩大至22%，驱动为DMC现货价两周反弹9%。
• 氟化工：深圳新星2连板，多氟多、中欣氟材涨停，制冷剂R32四季度长协价上调12%刺激。
• 磷化工：川发龙蟒、六国化工等多股涨停，磷酸一铵出口价创2018年以来新高。
• 锂电材料：恩捷股份、德方纳米等涨停，11月铁锂排产环比+8%，隔膜龙头酝酿提价。

1. 政策催化——海南自贸、特高压局部活跃

• 海马汽车6天5板、漳州发展10天5板，炒地图+政策预期共振；特高压板块盘中拉升2.6%，系瑞银“十年电力超级周期”报告刺激。

1. 领跌方向——AI模型、软件、算力

• AI应用端指数-3.4%，科大讯飞跌5%，短剧、Sora、多模态概念集体重挫；市场担忧海外龙头业绩下修及国内监管趋严。
• 券商IT、金融软件同步回调，同花顺、东方财富跌逾4%，交易缩量对Beta业务形成压制。

1. 权重——银行、白酒、油气护盘失利

• 银行指数-1.1%，招商银行跌2%，10年期国债收益率跌破2.35%，息差预期再恶化；
• 白酒板块高开低走，贵州茅台尾盘翻绿，批价企稳但库存数据扰动；
• “三桶油”冲高回落，中海油跌3%，国际油价隔夜大跌4%拖累。

四、涨停/连板结构：高位股分歧，低位补涨升温

1. 高度板：合富中国“准地天板”晋级9连板，成交额放大至35亿元，换手率68%，尾盘漏单2.6万手，筹码大分歧。
2. 中位板：海陆重工5连板（核电+钢价上涨）、摩恩电气4连板（充电桩电缆），均为低位低价起涨。
3. 连板晋级率：36.4%（11/30），环比提高8pct，但炸板率同步升至34%，显示资金“高切低”博弈激烈。
4. ST板块：ST中迪16连板（重整预期），*ST雪发6连板，但20只ST股跌停，两极分化严重，监管“严炒差”信号强化。

五、期指/期权：对冲盘快速升温

1. 期指：IF2511贴水14点（-0.35%），IH贴水9点，IC贴水扩至28点，尾盘30分钟加仓空单超3200手，对冲需求陡增。
2. 期权：沪深300ETF期权PCR（Put/Call Ratio）升至1.21，创10月15日以来新高；平值50ETF期权隐含波动率升至22.8%，短线资金押注下行保护。

六、政策与事件：

1. 海外——特朗普再提“10%基准关税”，市场担忧12月1日窗口；美联储两名票委放鹰，2026年降息预期被压缩，美元指数冲107，人民币离岸跌破7.25。
2. 国内——

• 工信部发文严控光伏、锂电低端产能扩张，市场解读“供给侧收严”，利好存量龙头。
• 商务部汽车以旧换新补贴年底到期，11月零售端冲刺，新能源车乘联会周度销量环比+18%。

1. 监管——交易所继续强化异动监管，对8只连板股下发关注函，要求说明“是否配合减持”。
2. 停复牌——仅ST广网因撤销风险警示停牌一天，标榜股份终止控制权变更复牌涨停（+10.0%），整体对大盘影响有限。

七、技术透视：

• 沪指：60分钟级别顶背离确认，MACD死叉放大，下方缺口3942-3947尚未回补，短线支撑看20日线（3970）。
• 创业板指：跌破5日、10日线，下方缺口2148-2153面临考验；若有效跌破，将回踩2100平台。
• 沪深300：仍站稳5日线，但日线级别RSI顶背离，短线或先行震荡补缺。

八、后市策略：

1. 短线——高位情绪退潮+缩量+期指贴水扩大，指数仍有回踩需求，建议降低仓位至5成以下，等待3940-3950缺口回补后低吸。
2. 方向——

• 涨价链：有机硅、氟化工、磷化工、锂矿排产继续上行，逢回调关注龙头低吸；
• 低位政策：海南自贸、特高压、核电核准预期，叠加炒地图热度回升；
• 防御：水电、公路、银行高股息，交易“利率下行+年底避险”逻辑。

1. 风险——监管趋严导致高位题材快速A杀；海外流动性再收紧；人民币持续贬值引发外资流出。

（以上分析基于公开数据整理，不构成投资建议，据此操作风险自担）