9月26日A股盘前速评

（信息截至09:19，来源：财联社、四川在线、新浪财经）

一、宏观与流动性

1. 高盛最新观点：A股融资余额2.4万亿元虽高于2015年峰值，但市值同步扩张，杠杆比例反而更低，量化+高频成交占比高，情绪指标仍有上行空间，维持“未见整体过热”判断。
2. 外资动向：北向昨日净买入+38亿元，连续3日回流，配置盘与交易盘同步加仓工业金属、半导体、消费电子。
3. 政策窗口：广州今日将正式印发《具身智能机器人产业创新发展若干政策措施》，明确80项场景清单，资金与订单双落地，机器人赛道迎政策蜜月期。

二、隔夜外围与商品

1. 美股三大指数微跌0.1%-0.3%，纳指中国金龙指数-0.4%，ADR溢价率收窄。
2. 工业金属：LME铜+1.2%再创阶段新高，沪铜夜盘+1.1%，紫金矿业A股盘后创历史新高，资金抢筹势头延续。
3. 原油黄金：布油90.3美元/桶持平，黄金2620美元/盎司微跌0.2%，对资源股情绪中性。

三、板块景气度与催化

板块	昨日强度	核心催化	今日看点
工业金属	主力净流入16亿元，板块+1.31%	铜矿供应扰动+高盛唱多铜价	紫金矿业、江西铜业趋势加速
半导体/先进封装	多股历史新高	美光称2025年HBM市场规模>250亿美元且“脱销”	寒武纪-U、长电科技、通富微电
具身智能机器人	广州政策今日落地	80项场景清单+资金配套	三花智控、广州数控、优必选产业链
消费电子/果链	北向连续加仓	iPhone16拉货+端侧AI渗透	立讯精密、歌尔股份、蓝思科技
游戏	版号145款获批	暑期旺季+优质内容周期	三七互娱、完美世界

四、个股公告速览

• 上纬新材：年内首只20倍股，今日起停牌核查，对高位题材股情绪或有降温。
• 两大央企筹划战略重组，涉5家A股公司（名单未全披露），留意中字头+高股息方向异动。
• 仙琚制药：集采新规重质量，淘汰机制利好龙头，对仿制药板块情绪提振。

五、今日热门板块推测（集合竞价—10:30）

1. 具身智能机器人：政策红包落地+场景订单，广州本地股（三花智控、瑞松科技）有望一字或秒板，带动减速器、伺服电机分支补涨。
2. 工业金属/铜：夜盘铜价继续拉升，紫金矿业历史新高的示范效应下，短线资金或攻击江西铜业、云南铜业、北方铜业。
3. HBM+先进封装：美光“脱销”表态强化存储景气度，寒武纪-U、通富微电、长电科技有望高举高打，关注低位雅克科技、华海清科补涨。
4. 消费电子/果链：北向资金持续扫货，立讯精密、歌尔股份若高开≤2%，存在日内加速可能；端侧AI联想集团、中科曙光同步受益。
5. 游戏：版号常态化+暑期档尾声，三七互娱、完美世界、吉比特短线轮动，但需注意板块内部分化。

六、操作建议

• 仓位：维持5-6成，留子弹应对3850点缺口压力。
• 策略：
  – 主线继续锁定“科技+资源”双轮驱动，机器人与铜方向做日内最强细分。
  – 高开>3%不追，回踩均线低吸，设5-7%动态止损。
  – 关注10:30前量能：若沪深单边成交<4800亿，谨防冲高回落。

（风险提示：政策落地不及预期、美联储降息预期波动、个股业绩暴雷）

——以上仅供参考，不构成投资建议。