9月29日结合上一个交易日分析今日大盘

现在是2025年9月29日（周一）上午9:15，A股已开盘。综合隔夜外盘、政策消息、板块异动及上一交易日收盘数据，可做如下即时研判：

一、上一交易日（9月26日）收盘速览

1. 主要指数：

• 上证：3828.11点，跌0.52%，成交3,087亿元，缩量12%
• 深成指：12436.5点，跌0.73%
• 创指：2615.3点，跌0.91%

1. 板块特征：

• 新能源（光伏、锂电）午后局部回流，但力度一般
• 券商、保险等金融权重压盘
• 两市量能仅6,800亿元，创月内次低，节前观望浓厚

1. 资金流向：

• 北向资金净流出45亿元，连续3日净流出；融资余额微降12亿元

二、9月29日早间最新信息梳理

1. 宏观与政策

• 央行今日进行2,580亿元14天期逆回购，净投放1,780亿元，呵护跨节流动性，资金利率预期平稳
• 国家统计局将于周三（10月1日）公布9月官方PMI，节前无重要数据
• 能源局周末发布1-8月风光新增装机同比+29%，政策面继续加码新能源

1. 公司/事件驱动

• 多瑞医药、中环环保：筹划控制权变更，今起停牌，预计刺激中小市值“重组+地方国资”概念
• 盐湖股份：4万吨基础锂盐一体化项目投料试车，首批电池级碳酸锂合格出炉，强化锂资源自给逻辑
• 宏润建设：中标13.6亿元轨交项目，基建订单回暖信号
• 新光光电：董事长被留置，短期承压，对应科创军工板块情绪或有扰动

1. 外围与商品

• 美三大指数上周五涨跌互现，纳指微跌0.1%，英伟达再创历史新高后回落
• 黄金现货再创历史新高2,685美元，沪金主力高开1.2%，带动贵金属板块
• 油价小幅走低，美油收68.4美元/桶，对油气链略有拖累

三、今日早盘盘面（截至9:45）

1. 指数：

• 上证：3815.25点，跌0.34%，振幅仅0.47%，成交1,897亿元（较上周五同期放大7%）
• 深成指：13258.75点，涨0.38%
• 创指：2760点一线，涨约1.2%，重回5日线上方

1. 领涨板块：

• 固态电池、电解液、光伏逆变器、锂矿等新能源赛道爆发，板块指数+3%～4%
• 券商脉冲，国盛金控涨停，华泰证券+6%，带动非银资金回流
• 贵金属、基本金属同步走强，赤峰黄金+4%

1. 领跌板块：

• 教育（政策利空）、煤炭（煤价回落）、猪肉（旺季预期兑现）跌幅居前，均-1.5%以上

1. 资金：

• 北向资金早盘净流入约18亿元，其中深股通+15亿元，与新能源反弹方向吻合
• 两市融资盘小幅回补，主力净流入-45亿元→早盘收窄至-12亿元

四、节前收官半日预判（至午盘）

1. 情绪：

• 今日为“出金日”最后窗口，但央行大额净投放+新能源利好对冲，抛压明显弱于往年同期
• 创指带量突破5日、10日均线，短线情绪修复，个股涨多跌少（涨跌比≈2:1）

1. 技术：

• 上证若站稳3820点，则假期持币资金回流概率提升；上方缺口3848-3853区域压力仍在
• 创指2615-2750箱体已突破，短线目标2800点，节前若收于2770上方，将形成周线级别底分型

1. 板块轮动：

• 新能源（尤其固态电池、锂盐、逆变器）具备“政策+业绩+超跌”三重共振，短线资金共识最强，可高看一线至节后
• 券商脉冲属典型护盘+博弈节后开门红，持续性需看量能能否放大至8,000亿以上
• 高股息（煤炭、电力、银行）短期继续被抽离资金，建议回避至10月中旬

1. 风险点：

• 美国9月核心PCE（周五）与中东地缘若超预期，或致长假期间外盘波动
• 新光光电等“黑天鹅”暴露科创板小市值公司治理风险，对创投概念形成情绪压制

五、操作建议（仅作参考）

1. 短线：

• 已持仓新能源赛道（固态电池、锂矿、光伏设备）可顺势持有至午后，若创指冲击2780无量背离再做T
• 未开仓者不宜追高，等待分时回踩2750或上证回测3810不破时低吸

1. 中线：

• 节后三季报窗口临近，提前布局盈利上修+估值合理的海风、储能、锂电龙头
• 券商板块若午后回落，可逢低布局龙头（中信、华泰）博弈四季度政策红利

1. 仓位：

• 考虑长假不确定性，新单仓位建议≤5成，优先选择融资余额低、北向持仓稳定的品种

结论：
节前最后一个交易日“出金”压力被央行流动性与新能源利好对冲，市场呈现“深强沪弱、成长占优”格局。短线情绪修复有望延续至午盘，创指领涨信号明确，但量能仍处低位，需警惕午后获利盘兑现。操作上维持“轻指数、重结构”，重点跟踪新能源细分龙头及券商脉冲节奏，避免盲目追高周期与消费防御板块。祝大家投资顺利，节日愉快！