11月4日盘前预测

一、昨夜外围与情绪

1. 美股三大指数周一涨跌互现：道指-0.12%，纳指+0.68%，标普500+0.16%；科技龙头苹果+1.9%、英伟达+2.4%，对A股科技情绪略有正向牵引。
2. 富时中国A50 3日16:30收盘后夜盘再涨0.33%，连续三日站稳13800上方，人民币中间价今晨调升38点至7.0826，外部汇率压力暂缓。
3. 美国10月ISM制造业PMI昨晚公布48.5（预期47.8），连续三个月低于荣枯线，强化“美联储11月暂停加息”预期，美债10Y回落至4.28%，外部流动性环境友好。

二、政策与事件

1. 今晨澳洲联储已宣布降息25bp至4.1%，为G10首个“二次降息”央行，提升全球风险资产偏好。
2. 国内政策进入“数据空窗+政策憧憬”阶段：本周五（11/8）人大常委会闭幕，市场博弈“新增专项债提前下达额度”及“地产白名单扩容”两大预期，情绪偏向提前埋伏。
3. 行业催化：

• 工信部昨日印发《人形机器人高质量发展三年行动方案（2025-2027）》征求意见稿，点名北京、深圳、上海建设产业先导区，机器人、减速器、伺服电机板块短线再获事件驱动。
• 特斯拉将于11/6股东大会表决马斯克薪酬方案，隔夜TSLA大涨7.3%，带动A股特斯拉供应链（汽车零部件、4680电池材料）情绪。
• 光伏方面，头部组件厂本周排产环比再提升3pct，Q4抢装情绪浓，TOPCon电池片价格首次出现0.02元/W反弹，对板块构成短期提振。

三、资金与量价

1. 北向资金周一恢复交易后净流入+52.3亿元，为连续第3日净流入，重点加仓电子（+18.4亿）、医药（+9.7亿）、电力设备（+8.2亿）。
2. 两融余额周一小幅增加42亿元至16,842亿元，融资买入占比回升至8.7%，杠杆情绪温和恢复。
3. 周一沪深两市成交8,976亿元，较前一交易日缩量5.6%；上证60分钟级别MACD出现二次顶背离，短线有技术整固需求，但日线级别仍运行在5日、10日均线上方，强势结构未破。

四、关键点位

• 上证指数：压力3308-3315（8月高点与年线共振），支撑3276-3282（5日线+昨日缺口）。
• 创业板指：压力2150-2160（60周线），支撑2120-2125（5日线）。
• 科创50：压力1020（9月高点），支撑995（10日线）。
  日内观察：若开盘30分钟上证成交≥1,300亿元且北向延续净流入，则指数有望冲击3310区域；若量不足800亿元，需防冲高回落至3270附近震荡。

五、板块配置思路

1. 短线高景气：

• 人形机器人/减速器：中马传动、绿的谐波、双环传动
• 特斯拉链：拓普集团、旭升集团、三花智控

1. 政策博弈：

• 地产“白名单”预期：保利发展、招商蛇口、万科A
• 化债/AMC：海德股份、越秀资本

1. 防御过渡：

• 高股息电力：华能国际、长江电力
• 国有大行：农业银行、中国银行

1. 规避方向：

• 前期爆炒的鸿蒙、华为昇腾概念多数个股已跌破5日线，短期回避；
• 三季报业绩下修且估值仍>40×的中小题材，警惕业绩杀。

六、情景推演
① 乐观情景（概率35%）：高开→放量→站稳3310，收盘中阳线，量能重返万亿，触发右侧加仓信号。
② 中性情景（概率50%）：平开→回踩3270→机器人/光伏轮动→收十字星，量能9,000亿左右，维持震荡。
③ 悲观情景（概率15%）：美联储官员放鹰+北向突然流出→失守3256缺口，收中阴线，则短线降仓观望。

七、操作建议

• 仓位：激进者6成、稳健者4成，预留现金应对周五政策落地。
• 节奏：冲高不追，3270-3280低吸为主；若带量突破3310，可顺势加仓机器人/光伏龙头。
• 风控：个股跌破10日线且缩量反弹无力时先行减仓；指数若放量跌破3256，则降至3成以下。

（以上仅为盘前逻辑推演，不构成投资建议，股市有风险，决策需谨慎。）