11月27日深度复盘

一、大盘概览

1. 指数：沪指冲高回落，收涨 0.29% 报 3875 点；深成指跌 0.25%，创业板指跌 0.44%，三大指数仅沪指红盘。
2. 成交：1.71 万亿元，环比缩量 736 亿元，连续 3 日回落，但仍维持万亿上方。
3. 涨跌比：≈ 2700 只上涨，≈ 2400 只下跌；涨停 63 家，封板率 61%，跌停 9 家，炸板率升至 39%，短线分歧明显。

二、资金线路
主力净流入前三：游戏 19.2 亿、软件开发 18.8 亿、互联网服务 14.3 亿；净流出前三：汽车整车 15.4 亿、小金属 7.9 亿、电池 7.0 亿。
北向资金：小幅净流入 21 亿元，连续第三日加仓，但额度继续收窄。

三、热点板块

1. 算力-游戏：汤姆猫 20CM、三七互娱、巨人网络等多股涨停，板块涨幅 5.5%，受“AI 游戏引擎+寒假档期”双重催化。
2. 软件开发：同花顺、榕基软件涨停，信创+金融 IT 共振，板块 +3.5%。
3. 消费电子：立讯精密、春秋电子、福日电子等维持强势，苹果 Vision Pro 国行发布在即，资金做提前潜伏。
4. 跌幅方向：贵金属、石油、采掘、铁路公路等红利资产领跌，显示市场风险偏好继续向 TMT 倾斜。

四、涨停生态

• 高标：新华都 5 连板（零售+白酒）、金富科技 4 连板（饮料包装），连板高度被压缩至 5 板，纯概念炒作降温。
• 20CM：汤姆猫、东芯股份、明微电子等 7 股涨停，短线热钱仍偏好弹性品种。
• 封板率仅 61%，炸板率近 40%，说明资金在高位置换意愿强烈，追高盈亏比快速下降。

五、技术位

• 沪指：日线收长上影，盘中最高 3891 点触及 60 日线后回落，收盘险守 5 日线 3875，短线支撑 3860，重压 3900-3915。
• 创指：30 分钟级别出现“长钉+量能背离”，若明日不能快速站上 3080，将回踩 3000-3020 缺口。
• 科创 50：独涨 3.6%，突破 5 月下跌趋势线，科技风格继续占优。

六、情绪与资金结构

• 量能连续 3 日萎缩，指数却“缩量反弹”，说明抛压不大但增量资金观望；
• 龙虎榜显示机构仍在加仓算力硬件（中际旭创、新易盛），但软件/游戏方向以游资为主，板块内部分化加剧；
• 平均股价日 K 三连阳且重心上移，印证“轻指数、重结构”的反弹性质。

七、风险信号

1. 炸板率升至 39%，高标股（永鼎股份、动力源）跌停，纯情绪炒作退潮；
2. 券商、银行全天弱势，沪指冲击 60 日线缺乏权重共振，短期若量能继续萎缩，易形成“假突破+回踩”组合；
3. 北向流入额度连续三日递减，外资短线追高意愿下降。

八、策略应对
短线：

• 只低吸不追高，游戏/软件前排龙头回踩 5 日线可小仓低吸，高开>5% 放弃；
• 20CM 二连板以上个股板上放量即减半，破 5 日线全出；
• 炸板率>40% 或北向流出>30 亿，仓位降至 3 成以下。

波段：

• 继续沿“800G 光模块+PCB+半导体设备”业绩线持有，等待 12 月初机构 2026 估值切换；
• 若创指回踩 3000-3020 缺口不破，再考虑加仓核心权重；
• 红利 ETF+券商 ETF 维持 2 成底仓对冲波动。

一句话总结
“缩量上影+炸板率飙升”表明短线情绪退潮，科技业绩线仍强但纯概念炒作降温，明日重点观察量能与 60 日线突破有效性，策略上只低吸不追高，严控高位回撤风险。祝投资顺利！