10月31日午盘小结与下午前瞻

一、午盘速览

1. 核心指数：

• 上证跌0.63%报3961.62点，险守20日线；
• 深成指跌0.62%，创业板指跌1.49%，科创50跌2.51%；
• 北证50独涨3.4%，短线活跃资金转战小盘。

1. 成交：半日1.58万亿元，环比放量274亿元，但指数下跌，量价出现背离，说明抛压集中在权重。
2. 涨跌比：约3800股红盘，1500股绿盘，涨停45家，封板率57%，属“指数弱、个股活”的结构性行情。

二、盘面特征

1. 高低切换继续：

• 前期强势的CPO、算力硬件（“易中天”）领跌；存储芯片同步走弱，江波龙跌超10%。
• 超跌医药、AI应用（语料、短剧游戏）、海南自贸、锂电材料反弹；福建本地股持续活跃，平潭发展11天8板。

1. 资金动向：

• 北向半日净流出约45亿元（估算），连续第三日减仓，主要卖出半导体、保险。
• 融资盘昨日净增30亿元，但集中在TMT，短线兑现压力仍大。

1. 政策与事件：

• 中美关税暂停、稀土管制延迟一年已落地，市场进入“利好兑现”阶段，缺乏新的进攻主线。
• 昨夜美股科技重挫，A股半导体板块情绪跟随；黄金冲高至2048美元，带动贵金属个股高开但快速回落，显示资金短炒。

三、下午走势预测

1. 技术位：

• 上证20日线3935 + 30分钟缺口3941构成共振支撑，上午低点3958已接近该区间，预计午后先抑后稳。
• 若1:30前不放量跌破3950，则有望收窄跌幅，尾盘收在3970附近，日线呈下影小阴。

1. 量能：上午放量属“下跌量”，需观察1:45–2:30能否出现反击量；若反弹无量，仍属弱震荡，不宜追高。
2. 情绪：

• 个股涨多跌少+连板高度仍高（11天8板），短线投机温度未降，指数弱势时小市值题材股仍有套利空间。
• 权重（保险、CPO、存储）未出现恐慌跌停，说明机构只是调仓而非系统性撤退。

四、下午关注要点

1. 券商：连续三天下跌，估值回至1.3XPB附近，若1:45后东财、中信建投等出现放量大单，可视为护盘信号。
2. 医药/AI应用：三生国健20cm、联环药业等封单稳定度决定超跌反弹持续性；若炸板率>50%，则明日分化。
3. 北向流向：如尾盘净流出收窄至30亿元以内，利于指数回升；反之若加速流出，需警惕尾盘跳水。
4. 黄金股：山东黄金、湖南黄金高开低走，若现货金守住2030美元，可留意回踩后的二次拉升，否则放弃追高。

五、操作建议

• 仓位：维持60%左右，不开新重仓；手中高位科技票借反弹减仓。
• 短线：盯紧“3960±5”支撑带，不破可轻仓博弈医药、AI语料首板；跌破则观望。
• 中线：逢低关注受益关税暂停的航运（中远海控）、农产品进口（京粮控股），以及回调充分的稀土（中国稀土）。

风险提示：美联储议息临近+11月4日美国非农，外围波动仍大；A股量能若持续背离，慎防“温水式”回调。