11月19日午盘综述

一、上午实际走势

1. 指数：冲高回落、分化震荡。沪指微跌-0.04%报3938点，深成指-0.32%，创业板指独红+0.12%；北证50跌-1.52%。
2. 成交：半日合计1.105万亿元，环比缩量约1760亿元；量价配合一般，显示场外资金观望情绪仍浓。
3. 涨跌比：824家上涨 vs 4584家下跌，中位跌幅-1.3%，真实涨停45家、跌停12家，短线情绪继续位于“冰点区”。
4. 板块

• 领涨：军工（中船系、海工装备）、保险、银行（中国银行涨近3%创历史新高）、贵金属、水产。
• 领跌：高位股再度分歧（三木集团、胜利股份、海南海药跌停），煤炭、影视院线、铜箔/覆铜板、快手概念。

1. 资金：主力大单半日净流出约180亿元，北向资金小幅流出5-8亿元，连续第三日离场；杠杆资金两融余额继续回落，增量缺位。

二、午后关键变量

1. 技术位

• 沪指：3930缺口上沿与5日线（3940）基本重合，为第一支撑；若缩量跌破，将再探3900整数关。
• 创指：3070-3080平台横整，上方压力20日线3095；若能放量突破，可带动题材回暖。

1. 情绪指标

• 涨停45家、跌停12家，炸板率38%，高位连板晋级率仅三成，短线生态继续“去高就低”。
• 恒生指数午盘跌-0.7%，港股科技与资源股走弱，对A股相应板块形成联动压制。

1. 事件与预期

• 14:30左右关注北向资金流向与券商是否异动护盘；
• 美联储12月降息概率升至83%，美元回落，黄金续涨，利好贵金属与红利资产；
• 军工“十四五”订单密集确认，板块具备事件驱动持续性。

三、情景推演（13:00-15:00）

情景	触发条件	盘面特征	应对策略
放量反弹（30%）	北向回流≥30亿+券商拉升	沪指重返3950上方，军工/半导体维持热度	持有核心AI+军工底仓，冲高不追；缩量T出高位跟风
横盘震荡（50%）	成交持平，北向小幅进出	3930-3950区间拉锯，个股继续分化	观望，回踩3930不破可低吸业绩确定性消费/银行
跳水补跌（20%）	北向加速流出≥30亿+港股续挫	跌破3930且放量，跌停家数扩大	减仓至4成以下，规避高位题材与煤炭残余筹码

四、操作建议

1. 仓位：激进型5→4成，稳健型3成，保留现金应对尾盘波动。
2. 方向：

• 继续持有“军工+高股息”龙头，但禁止追高一致涨停；
• 关注防御性板块轮动（银行、水电）及业绩预增的家电、白酒回调机会；
• 彻底回避福建概念、短期涨幅翻倍且出现减持公告的煤炭/小金属。

1. 风控：个股跌破10日线且缩量果断止损；若沪指尾盘失守3900点，短线仓位降至3成以下。

综合来看，午后市场“先抑后稳”概率大，重点观察3930点支撑与北向资金回流力度。操作上坚持“去弱留强、高低切换”，谨慎追涨，严控仓位。祝下午交易顺利！